1
2
位置:西E網首頁 > 理财 > A股加速擁抱“新經濟” 龍頭券商迎利好

A股加速擁抱“新經濟” 龍頭券商迎利好

編輯:魏少梧      信息來源: 西e網-新華網發布時間:2018-3-20

  截至3月19日,證監會發審委2018年以來共審核首發企業66家,比2017年同期(93家)減少29.03%。其中,審核通過的有29家,比2017年同期(80家)減少63.75%。IPO呈現審核從嚴的趨勢。從券商的投行業務端來看,2018年以來券商承銷的IPO項目個數、金額以及承銷收入均同比下降明顯。

  業内人士表示,随着審核制度和退市制度不斷完善,優質企業的審核速度有望進一步提升。而在A股積極擁抱“新經濟”的背景下,優勢明顯的龍頭券商或迎來新機遇。

  IPO申請通過率下降

  證監會近日公布的數據顯示,2017年全年,證監會發審委共審核466個IPO項目,其中審核通過380家,否決86家。Wind數據顯示,2017年1月—9月,發審委共審核拟首發公司395家,其中通過328家,通過率83.04%;而從2017年10月第十七屆發審委上任到目前,發審委共審核首發公司153家,其中通過81家,通過率52.94%。2018年至今,過會企業66家,通過29家,通過率僅43.94%,從嚴審核趨勢明顯。

  興業證券金融分析師董天馳對中國證券報記者表示,嚴審核在現有模式下大概率會成為常态。因為從監管的出發點來考慮,現階段為了控制風險,就要首先把好入口關,一方面完全阻止虛假上市,另一方面減少問題标的上市後對市場的擾動。

  從券商投行端來看,按上市日期統計,截至3月19日,2018年以來券商作為主承銷商承銷的IPO項目有33家,相比2017年同期(116家)減少71.55%;2018年以來券商IPO項目募集資金379.48億元,與2017年同期的581.43億元相比減少34.73%;按發行日期統計,2018年以來券商的首發承銷總收入為14.81億元,與2017年同期的36.99億元相比減少59.97%。

  龍頭券商或迎來新機遇

  國泰君安證券分析師王政之認為,随着審核制度和退市制度不斷修訂完善,在目前審核從嚴的IPO新生态下,瑕疵企業将陸續退出,優質企業的審核速度有望進一步提升,同時富士康的審核進程也在為“即報即審”通道下“獨角獸”企業上市樹立新标杆。

  某業内人士對記者表示,上市制度的改革首先對券商的投行及直投業務來說是直接利好,另一方面還能在提振市場活躍度的同時間接增加交易類收入。此外,“新經濟”上市潮或使定價能力領先、項目儲備豐富、經營穩健的大型綜合券商首先受益。随着資本市場活力被進一步激發,龍頭券商投行或迎來新機遇。

  首創證券分析師王劍輝表示:“對四大行業‘獨角獸’企業給予IPO‘綠色通道’并不意味着審核标準的寬松,而‘獨角獸’企業為節省時間成本并提高通過率,勢必會選擇實力雄厚、風控能力較強、上會通過率較高的大型券商,因此相關項目将進一步擴大大型券商在投行業務方面的優勢。”

  董天馳認為,對于券商而言,機遇的大小決定于券商對新技術、新經濟的判斷力和參與度。而新技術、新經濟對券商投行的項目篩選和審查要求更高,同時IPO項目的質量、優選概念也會産生變化,券商應該改變思路,在結合國家政策大方向、解讀監管新思路的基礎上謹慎推進相關業務。

  華菁證券投行部人士表示,新經濟企業通常具備成長速度快、技術驅動、以創業者為主導、行業壁壘較高等特征,這類企業在成長期往往不盈利,并需要持續的資金投入以支持研發,一旦過了盈利能力的拐點,就可能進入高速成長期。從前期虧損到後期盈利,可能會是一個跳躍式的發展。同時,“新經濟”領域往往存在馬太效應,最終成功的企業隻是其中一部分。因此,成長期的新經濟企業通常具有一定投資風險,鑒别風險、發現真正能成長為行業領軍企業,就成為投資新經濟企業必須具備的能力。

原文鍊接:http://ycj3wk.zhongte27687.cn

信息産業部備案号 隴ICP備10200311号互聯網新聞信息服務許可證編号6201021|中國互聯網視聽節目服務自律公約 版權所有:中共白銀市委網信辦
西e網運營維護:西e網IDC中心技術支持:西e網技術服務中心 白銀鴻途網絡科技有限公司 運維電話:0943-8251555
未經本站許可不得建立鏡像連接,相關權益受法律保護。